数字报刊平台

关注化工细分领域涨价投资机会

金证顾问易凯

在疫苗的加速普及和流动性充裕的大背景下，国内外的衣食住行各领域需求都大幅提升，叠加补库存需求，化工产品供不应求，而在供给端，产能集中于龙头企业，以及碳中和背景下的政策收紧，在一定程度上限制了产能的扩张，需求和供给配置导致相关化工产品价格仍有望持续上涨，建议投资者关注化工细分领域涨价投资机会。

聚合MDI：供给约束推升产品价格

今年上半年全球聚氨酯市场需求复苏明显，市场需求延续上行趋势。欧美实施量化宽松政策，消费需求旺盛，中国得益于完善的产业链、产能优势和强有力的疫情防控举措，吸引了海外订单回流。海运市场的火爆，也印证了产品出口的旺盛需求。 8月30日至9月7日，国内聚合MDI市场价格自18825元/吨上涨至20500元/吨，周期内价格涨幅8.90%，价格环比上涨4.73%，同比上涨23.31%。整体来看，此前美国极端天气影响蔓延，部分产品生产出现不可抗力，带动产品价格上行。近期随着万华化学等行业龙头企业的停产检修，短期需求端随着全球经济复苏以及政策强力刺激下边际迎来持续改善，MDI价格高位维持概率较大，且待后续旺季来临，市场价有进一步提升的可能。建议投资者可关注万华化学，公司上调8月份中国地区MDI价格，上半年净利同比增长377%。

草铵膦：景气持续上行

近年来，随着转基因作物渗透率的提高、百草枯和草甘膦禁用政策的实施以及草铵膦、草甘膦复配产品的推广应用，草铵膦需求有望进一步提升。去年，草铵膦原药均价涨至13.84万元/吨，今年以来，草铵膦原药价格保持持续上涨的趋势，第一季度均价涨到近18万元/吨；第二季度价格快速走高，从6月开始加速上涨。目前，草铵膦原药价格一度达到26万元/吨，创5年来新高。中长期来看，转基因作物渗透率的提高、竞品禁用政策的实施以及复配产品的推广应用有望拉动草铵膦需求稳步增长，看好草铵膦景气持续上行，投资者可关注利尔化学，公司全球草铵膦行业龙头，规模及成本优势显著，持续夯实成本护城河；同时横向拓展各类新产品，未来成长空间广阔。

涤纶：护城河已经筑起

涤纶行业自2016年开始景气复苏，产销状况极佳，涤纶产业链护城河已逐步筑起，未来产能扩张集中于龙头；同时，从今年的市场行情来看，涤纶库存保持在较低水平，考虑海外经济复苏是大趋势，同时油价高位运行下游补货意愿增强，预计长丝景气度提升，随着四季度下游企业秋冬服装备货，以及叠加东南亚等地区疫情逐步好转，下游企业开工之后订单量上升，必然推升涤纶长丝需求，投资者可关注桐昆股份，公司上半年实现净利润41.34亿元，同比增长309.57%；去年第四季度以来，尤其是今年上半年，涤纶行业景气度较高，公司主营产品量价齐升。

	第01版：综合报道
	第02版：板块热点
	第03版：新闻公告
	第04版：广告
	第05版：价值分析
	第06版：公益广告
	第07版：沪深行情
	第08版：沪深行情
	第09版：沪深行情
	第10版：沪深行情
	第11版：沪深行情
	第12版：沪深行情

	消费：旺季来临估值合理
	硅产业链头部企业迎持续利好
	银行业：半年报业绩表现亮眼
	关注化工细分领域涨价投资机会
	食品饮料板块：调整到位静候估值切换