数字报刊平台

教育信息化：国家意志智慧生态

○光大证券

教育信息化以信息技术手段促进教育公平，教育信息化 2.0 时代着力构建智慧生态。教育信息化 1.0 时代以“三通两平台”为核心，改善教育机构基础设施水平，布局设备、软件、内容等产品资源，提升师生技术应用能力；教育信息化2.0 提出了更高的要求，“三全两高一大”为目标，构建智慧教育生态，提高师生信息技术素养。教育信息化产业链包含电信运营商、产品供应商、系统集成商（渠道商）、政府、使用者（学校、家长、学生等）五个环节。

行业需求和供给：政策红利、科技进步和制度完善三大动力催生海量市场。（ 1）需求端：国家财政性教育经费占 GDP 比重已从 2005 年的 2.82%提升至 2017年 4.4%；教育信息化的经费投入占比也从 2009 年 4%增长至 2017 年 8%。预计 2020 年 B 端财政预算投入约 3900 亿元， C 端市场空间 2200 亿元。 B 端市场中， K12、幼教和高校教育信息化经费投入占比分别约 76%、 18%和 6%。（ 2）供给端：教育信息化行业厂商众多， 2014-2017 年，教育信息化收入规模呈持续上升趋势，年均复合增长率高达 71%。随着教育信息化进入生态构建时代，企业全面布局硬件、软件和解决方案，目前国内教育信息化从业企业收入前 5 名的分别是视源股份、网龙、科大讯飞、立思辰、全通教育。

产品布局和渠道网络：目前教育信息化产品布局以“三通两平台”为核心，不同教育阶段的教育信息化建设侧重点不同：（ 1） K12 教育阶段拥有 24 万所学校、1040 万名教师、 1.69 亿名中小学生，以应试教育为纲，以提升教学效果为目标，是最重要的教育信息化需求来源；（ 2）高教阶段拥有 2596 所高校、 160 万名教师、 2894 万名学生，致力于实现资源共享和业务流程优化；（ 3）幼教阶段拥有机构 23.98 万所， 250 万名教师， 4414 万名学生，信息化建设聚焦寓教于乐，注重展示互动。由于目前 K12 信息化中 toB 业务为主流，以政府招投标为主，因此以区县为单位建设渠道网络，成为产品推广的关键，龙头企业多采用代理合作的模式迅速实现大规模区域覆盖，高教、幼教信息化产品推广更为市场化。

行业增长动力及公司成长路径：信息化需求全方位升级及以终端为入口的智慧教育生态构建。行业增长动力主要来自信息化需求的全方位升级：（ 1）终端设备的升级迭代、（ 2）数据分析服务的深度推进、（ 3）开放平台+优质内容的生态构建、（ 4）人工智能等新兴技术拓展应用领域、（ 5）双师课堂等新模式的兴起。公司成长路径主要围绕以终端为入口的智慧教育生态构建：（ 1）地域扩张、（ 2）硬软件融合发展、（ 3）优质内容收费、（ 4） B 端覆盖带动 C 端收入、（ 5）资本红利及并购扩张。

投资建议。重点关注市场份额近 80%、产品服务类型多样的 K12 教育信息化，关注高教信息化。推荐具备全产品布局、全国性渠道网络的 K12 教育信息化龙头视源股份，建议关注 K12 信息化三盛教育、佳发安泰、立思辰，高教信息化新开普。

	第01版：综合报道
	第02版：板块热点
	第03版：实战手册
	第04版：公司报道
	第05版：价值公司
	第06版：新闻公告
	第07版：沪市行情
	第08版：沪市行情
	第09版：深市行情
	第10版：深市行情
	第11版：深市行情
	第12版：沪深行情

	关注冷门股超跌反弹的投资机会
	教育信息化：国家意志智慧生态
	底部构筑尚需时日静待转机出现