3月初以来，我们连续多次、明确提示“在黑天鹅频发、资金面紧张的大环境下，市场的调整风险不断加剧”，目前A股已经创出3587点以来调整新低，在阶段不确定性因素依然存在和存量资金博弈背景下，资金风险偏好难以显著提升，行业板块缺乏持续走强以及大幅反弹的基础，但沪指在临近3000点整数关口的反抗力度明显较强，市场自身超跌反弹意愿开始上升，而我们依然要提醒投资者，在可能出现的反弹中，不宜过度乐观，底部不是一日形成，预计后市仍有反复波动的可能，短期应继续立足于防御，入场需要谨慎，不宜左侧交易，轻仓等待底部形成是较为理性的策略。