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增量资金入场如何寻找机会？

金证顾问易凯

据数据统计，全A日均成交金额自7月21日以来，已连续35个交易日超过1万亿元；上周全A日均成交金额超1.55万亿元。增量资金入场是毋庸置疑的，但是反应到A股市场的表现却是板块轮动加剧，呈现热门赛道股高位震荡，低价格低估值品种也纷纷崛起。从历史行情看，增量资金的入场，带动次新股、业绩增速股、大市值股的走强，投资者可关注其中机会。

次新股：配置细分领域龙头

随着科创板开板、全面注册制的不断推进、市场准入条件更加灵活、退市力度增强，国内资本市场改革再加速，也为优质企业获得上市机会并得到更多融资支持创造有利条件。从统计数据来看，近年上市的次新股中，无论是财务数据表现，还是所处行业景气度上升，都聚集不少真正优质的公司，也涌现了不少上市之后，股价稳步攀升的长牛股。笔者认为，次新股，从历史行情来看，都是增量资金积极配置的品种之一，投资者可重点关注，其在细分领域的龙头，部分属于新兴赛道的领军企业，如嘉美包装，公司长期从事食品饮料包装容器的研发、设计、生产、销售及饮料灌装业务，为食品、饮料行业客户提供一体化包装容器的设计、印刷、生产、配送、灌装及全方位客户服务的综合包装容器解决方案。

业绩增速股：业绩增长确定+估值尚未高企

值得注意的是，此轮增量资金入场的时点在半年报公布期间，不少业绩保持稳定增长甚至出现超预期增长的个股表现不俗。整体来看，增量资金入场大多从价值投资或中长期投资角度出发，关注业绩增速和估值高低，因此，这才出现业绩表现突出的赛道股，高位依然表现出强势震荡的态势。笔者认为，投资者可重点关注目前业绩增长确定性强的品种，同时估值水平尚未出现高企，今年以来涨幅不大的品种，性价比相对较高，如利亚德，公司预计2021年1月至9月归属于上市公司股东的净利润盈利4.9亿元~5.7亿元；比上年同期上升55.30%~80.66%。公司战略重振聚焦LED显示业务，业绩拐点显现。联手台湾晶电布局MicroLED商用显示产品实现量产，并稳步拓展MiniLED背光产品，未来随着Mini/MicroLED市场逐步打开，将引领公司下一轮加速成长。

大市值品种：中字头和金融股

从历史行情来看，增量资金入场，往往能够带动大市值品种的启动，所以本轮行情可以看到中字头个股以及金融股的走势也非常突破；整体来看，中字头和金融股的启动，主要是增量资金看中其低估值的优势，出现估值修复驱动的上涨行情；数据显示，目前金融地产的估值都已经到达2000年以来的最低，估值修复空间较大，中字头央企，盈利能力比较稳定，随着重组并购的完成，未来企业市场地位将更加稳固、国际竞争力也会显著增强，这也促使伴随居民资金流入和基金调仓，后市有望继续出现估值修复行情。投资者可关注中金公司，公司兼具境内业务深耕和国际化视野，优秀的衍生品运用能力、风控对冲能力及杠杆运用能力、多业务协同发展，帮助其业绩在一季度实现了稳健的增长。随着注册制的推进和市场的对外开放，公司国际化优势会进一步体现，在腾讯助力的金融科技下有望推动全业务链条的效率提升。

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