近期美联储在今年12月到明年将进一步降息、推出负利率的预期也在不断升温，美国2年期和5年期国债利率同样也降至了历史极低位水平。另外，在世界范围内，目前“负利率阵营”的成员主要有欧元区经济体、北欧国家和日本。从历史经验来看，在极低的利率水平环境中，全球又将进入到所有资产价格都上涨的逻辑。宽松的流动性环境将对资产价格形成支撑，尤其是对于权益类资产，利率的大幅下行有望通过提高估值进而推动股价上行。笔者认为，投资者可从保值增值、大消费、刺激经济等三个角度，寻找“负利率”影响下的投资机会。