仍是外资持仓首选，消费股震荡上涨。近期由于外部不确定性增加，以及人民币的贬值，北上资金出现持续大规模撤退，加上市场对抱团的担忧，白酒、食品等龙头股出现一定的调整。但随着市场风险的消化，人民币币值稳定，北上资金出现回流，重新加仓白酒，又带动了行业的强势反弹。我们认为，短期消费股以震荡为主，外资加仓标的分散化，消费股短期创新高概率较低。但过度担忧北上资金流出以及业绩低于预期，进而抱团瓦解，也大可不必。这种情况短期不太可能发生。但未来外资的持续流入，买入标的也从消费向科技股和金融、建筑等分散。消费股整体也会受益于资金流入而水涨船高。