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豫金刚石：业务存疑点真相是什么？

○本报记者李萌

郑州华晶金刚石股份有限公司(简称豫金刚石，代码:300064)是国内技术和研发能力最完整、综合实力国内领先的人造金刚石生产企业，主导产品是人造金刚石。

2016年~2018年，公司实现营业收入9.64亿元、15.33亿元、12.4.亿元，实现扣非净利润1.34亿元、2.13亿元、0.91亿元，2017年扣非利润同比大增，但2018年扣非利润同比大幅下降，2019年半年度业绩预告，净利润同比大幅下降60%～80%。公司股价也从2018年初的14元/股跌到目前的4元/股，公司业绩下滑是受行业整体影响还是公司自身出现隐患？

交易所此前对公司发出2018年年报问询函，对公司业务存有疑问，要求公司进行解释，虽然公司后续进行公告回复，但《信息早报》记者发现这些回复内容经不起推敲，当记者通过国家企业信用信息公示系统、天眼查、企查查等信息系统查询进一步研究后，发现豫金刚石在发展中存在多处重大疑点，记者多次联系公司董事会办公室，希望公司能解答相关疑问，但一周时间以来，公司均以正在核实信息为由拒绝沟通，记者同时也拨通董秘手机，但其拒绝接听。本文现就了解到的公开信息与业内相关人士进行初步分析研究，真实情况到底如何，待有最新消息后，本报再跟踪报道。（因篇幅较长，文章将分两期刊登，今天先刊登第一部分）

大额应收账款客户经营异常？

豫金刚石2018年营业收入为12.4亿元，较2017年的15.33亿元降低了2.93亿，但应收账款余额为从7.50亿元增加到了7.87亿元，增加了3600万元。2018年底应收账款余额占当年营业收入的比例为63.43%，处于较高水平。根据《 2018 年年度报告问询函的回复公告》，应收账款前5名明细见右图。

《信息早报》记者通过查询平台对豫金刚石前5大应收账款客户的信息了解如下：

1、应收账款余额第一大客户深圳市珠珠珠宝有限公司成立于2015年12月，与公司筹划定向增发期间基本一致。注册资本8000万元，实缴出资0元。根据企业工商年报，员工人数未公示，仅1人缴纳社会保险。国家企业信用信息公示系统显示，该公司已被列入“经营异常名录”，列入原因为“通过登记的住所或经营场所无法联系”。

2、深圳市钰莹珠宝有限公司虽成立于2013年，初始注册资金只有100万元。2015年10月原股东退出，11月，注册资金从100万增加到8000万。该公司股东变更和增资时间同样与豫金刚石筹划定增的时间一致。根据工商登记显示，该公司注册资本8000万元，实缴出资0元。根据企业工商年报，员工人数未公示，仅1人缴纳社会保险。国家企业信用信息公示系统显示，该公司被列入“经营异常名录”，列入原因为“通过登记的住所或经营场所无法联系”。

以上两个公司作为豫金刚石应收款余额最大的两个客户，注册资本都为8000万，实收资本都为0，都已列入经营异常名录，而且成立时间或股权变更时间和豫金刚石筹划定增的时间基本一致，不由让人怀疑这是否仅仅是巧合。

根据《问询函回复公告》，应收款前5大客户应收总额2.31亿元，但从2019年1月1日至2019年6月14日，半年时间仅收到回款499.50万元。在公司资金紧张，有息负债高达18亿元，年利息费用高达1亿元的情况下，公司对应收款的催回如此淡定的原因是什么？上述大客户信息也让人怀疑这部分应收款的真实性。

大额预付款真的有必要？

2018年底，豫金刚石预付账款余额为4.17亿，根据《年报问询函回复公告》，预付款前五名共计3.89亿, 明细见下图：

在当前买方市场的大环境中，预付巨额款项本身就值得怀疑，是什么产品非要预付款才能买到。对于巨额预付款的原因，郑州华晶解释如下：“公司致力于打造大单晶金刚石的全产业链，引导推广培育钻石文化……为稳定客户，增加市场占有率，公司与河南协鼎实业有限公司签订单晶的采购合同并预付了一定的款项。”

这个解释显然没有什么说服力，公司45亿元定增资金就是建设生产大单晶项目，近4年，该项目建设进度严重滞后，公司却毫不吝啬资金采购其他企业的大单晶产品、培养竞争对手。同时，公司2018年超硬材料制品销售总收入为2.56亿元，同比上年6.56亿元减少了61%，企业解释下降原因说：“主要原因系培育钻石饰品为珠宝零售市场的新品类，对于新品类的市场培育与推广尚需要一定的引导时间，且公司主动对下游渠道商进行了优化调整，致使饰品销售量下降。”但预付款前5名除对协鼎实业的2190万外，其余都是对于钻石饰品的预付款，合计有3.64亿元，远远超过超硬材料制品2018年全年2.56亿的销售额，难道预计2019年销售收入将大幅增加，所以提前备货？但我们看到，豫金刚石2019年一季报，收入同比下降了34%，2019年半年度业绩预告，净利润比上年同期下降：60%～80%。有分析人士表示，目前人造金刚石行业生产单晶的设备和工艺基本相同，生产不同规格的产品只需要调整一些配方和参数即可，公司2018年收入同比下降了19%，说明本身产能过剩，在此情况下还大量从外部采购单晶，这其中的原委外人基本都很难理解，可能只有公司自己清楚。

公司把这些款项都预付给什么企业：

1、郑州鸿展超硬材料有限公司，资料显示成立于2017年2月27日，经营范围为批发零售：超硬材料及制品、金刚石原辅材料、机械设备及配件、金属材料、建材；从事货物和技术的进出口业务。显然其属于批发行业，没有生产能力。

2、深圳市金利福钻石有限公司，根据年报，豫金刚石2018年曾对其提供借款8000万元。另外根据以下司法裁定书：（2018）豫0191民初21551号、（2018）豫0191民初21472号、（2018）粤0307民初12489号、（2018）闽02民初584号之一、（2018）闽02民初583号之一等，豫金刚石或控股股东郭留希曾为金利福提供过多起借款担保。这是否能表明金利福与豫金刚石有超出一般上下游产业链的关联关系？

3、中原华夏珠宝有限公司、河南汉王珠宝有限公司。进入铭心集团官网，可以看到河南汉王珠宝有限公司是间接控股企业、中原华夏珠宝有限公司是集团战略合作企业，是集团主要上游供货商之一。公司和应收账款余额前5大客户之一的河南铭心文化发展有限公司同属铭心集团。经查询工商资料，中原华夏珠宝有限公司被申请财产保全，其官网www.zyhxzb.com被列入有风险的投资理网站。河南汉王珠宝有限公司涉及多起民间借贷案件，已被法院列入失信被执行人。

4、河南协鼎实业有限公司成立于2017年02月，其经营范围为超硬材料及制品的销售及技术服务；销售：服装、文化体育用品、办公家具及用品；货物进出口、技术进出口。该公司似乎同样没有生产能力。

综上，这些大额预付款或者付给了没有生产能力、新近成立的贸易公司，或者支付给了有较大风险的企业，或者支付给了与豫金刚石或实际控制人郭留希有超出正常关系的企业，这些都不太符合商业逻辑，也不禁让人怀疑这些预付款的真实性。

固定资产和在建工程增加和

企业缴纳增值税金额是否符合逻辑？

年报显示，豫金刚石2018年末在建工程余额11.29亿元，较2017年末增加6.6亿元，固定资产也增加0.69亿。固定资产和在建工程合计增加7.29亿。按照商业惯例，这些取得的固定资产都应该取得增值税进项税发票的，其中设备税率16%，建筑税率10%。根据公司历史数据建筑物约占10%来算，则进项税平均为15.4%。固定资产和在建工程构建企业应能取得增值税进项税抵扣额估算为1.12亿元。公司2018年销售收入为11.94亿元，销项税额按16%应该为1.91亿元，营业成本8.27亿，从高把支付的薪酬1.28亿、固定资产折旧1.88亿都作为不贡献进项税的营业成本扣除。营业成本里可取得进项税票的金额至少为（8.27-1.28-1.88）=5.11亿元，2018年存货的增加金额为1.23亿元。以此估算，营业成本产生的可抵扣进项税额应该为（5.11+1.23）*0.16=1.01亿元。研发费用可产生的可抵扣进项税估算为0.54* 10%=0.054亿元，销售费用可产生的进项税保守估算为0.14*6%=0.008亿元，管理费用可产生的进项税保守估算为0.92*0.06=0.06亿元，利息费用产生的进项税为0.06亿元。豫金刚石2018年应缴纳的增值税最多应该为1.91-1.12-1.01-0.054-0.008-0.06=-0.34万元。也就是说，企业当年实际纳税额为0，留抵额为3400万元。但是根据公司报表推算，公司2018年缴纳增值税额至少为3400万元，即公司估算有6800万/0.16%=4.25亿元的固定资产（在建工程）或存货采购没有取得增值税进项税票。

一面是缴纳高额增值税，一面却是大量应取得发票而未取得发票的固定资产（在建工程）或存货，这一现象显然不符合商业逻辑。有分析人士表示，从这一角度推测，豫金刚石固定资产及在建工程中或许存在不少水分, 而在建工程和固定资产购置付出的款项是否也有被大股东占用的可能？

（下期待续）

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