2018年上半年回顾：整体走弱，板块分化。2018年以来，交运板块持续走弱，截至2018年6月15日，交运版块涨跌幅为-7.14%，位居29个申万一级行业的第六位，沪深300涨跌幅为-6.88%，创业板指涨跌幅为-6.33%，整体来看，交运版块走势较弱。机场版块上半年走出了独立行情，截至6月15日涨幅24.65%。从业绩看，基本面不存在明显变化，一季度报显示，铁路运输无论是营业收入还是归母净利润的角度，均为首位，机场版块营收增速为14.4%，利润增速为19.0%，增速维持稳定。所以，我们认为机场版块上半年的表现或是市场风格的集中反映，上半年整体市场风险偏好较低，机场板块业绩稳健，非航业务又可带来成长性，是当前市场风格下投资者较为青睐的版块。