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拥抱独角兽、新蓝筹

安信证券张德良

问题股的雪崩，为当前大盘整体调整的重要制约性因素。换言之，问题股雪崩不止，大盘整体调整就不会阶段性结束。近期，问题股雪崩式调整连绵不绝，且有扩散趋势。

问题股的调整根源是相似的。把风险控制了，就可以放心拥抱独角兽、新蓝筹。新蓝筹，将会是未来的大方向。2018年无疑会是国内资本市场服务创新科技的元年。站在全球经济发展趋势，未来十年，属于创新科技奇点出现的时间，属于颠覆性技术产业化的黄金周期。

当前，沪深股市正打开大门迎接一批创新科技优势企业（多为“独角兽”）。新时代，新特点，新机会。新的结构性机会，近期也明显转向围绕“独角兽”公司而展开。围绕独角兽或新蓝筹，A股的估值体系正在重构。

紧盯龙头领先股，也就是独角兽或新蓝筹，只是领先股的估值能够上移，其他同类品种的估值才会上移。

科沃斯（603486）：服务机器人领域的领先企业，无论是国内还是国外，均具有非常突出的市场竞争力。公司注重技术研发，创新符合产业方向。现进入估值定位过程，市销率9倍左右。

深信服（300454）：公司成立十八来，创新驱动企业发展。上网行为管理、VPN等信息安全领域占据显然优势，目前开始转向云计算等领域。目前市销率20倍，相对较高，处于寻找估值定位期。