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金融板块：基石资产渐显活力

金百临咨询秦洪

本周A股市场呈现震荡中探底企稳的态势，银行股、保险股、券商股等大金融股也随之震荡探底。不过，从盘面来看，此类个股的调整幅度相对有限，而且在调整过程中，仍有资金在逢低建仓的态势。看来，大金融股的活力有望增强，从而为A股筑底提供有力支撑。

下档支撑强劲

对于大金融股来说，是A股市场典型的基石资产，这其实包括诸多含义。一方面是宏观经济的基石行业。比如说银行业就是典型的百业之母，无论是欧美发达国家还是发展中国家，银行业均是最为基础的行业。比如说券商股，是证券市场的中介机构，自然是证券市场不可或缺的行业。

另一方面也是是证券市场的基石股。目前银行股、券商股、保险股的总市值20万亿元，占整个A股市场总市值的近四分之一。如此的数据就说明了金融板块在A股市场的举足轻重的作用，称之为A股的基石资产真不为过。

更何况，目前金融行业是A股市场较为低估的品种。以银行股为例，目前的市盈率大致在5倍左右，市净率在0.9倍左右。但股息率却达到5%左右，如此的数据就说明了银行股虽然上涨较难，但下跌更是难，或者说下跌空间极其有限。如果再考虑到银行股在A股的权重，可以讲，银行股的确是A股的基石资产。另外，券商股则是A股的人气股，只要券商股一涨，A股就会出现扬升态势。所以，业内人士称整个金融股是A股的基石资产是有逻辑、有道理的。

趋势力量渐趋显现

因此，有分析人士指出，判断A股市场的中长期走势，需要判断整个金融行业的演绎趋势。就目前来看，金融行业的发展趋势渐趋乐观起来。以银行业为例，经过了近年来的发展，银行股的产业转型，尤其是零售转型趋势较为突出，催生出招商银行、平安银行、宁波银行、兴业银行等一批经营有特色、业绩弹性持续回升的银行股。与此同时，银行股的资产质量大为改善，这既得益于产业结构向优势龙头企业挺进，使得银行业的资产质量大大提升；也得益于我国房地产行业的调控，个人住房贷款的资产质量也是大幅提升。毕竟目前首套房的首付都在3成甚至5成以上，所以，风险极低，从而为银行股释放利润提供了强有力的支撑。

与此同时，保险行业、券商行业也面临着较佳的发展契机。其中，保险行业的寿险改革接近尾声，业务的同比增长有望复苏。而券商行业的发展更是积极乐观。毕竟券商股目前出现了背离现象，即业绩与产业趋势向上，但股价却持续低迷，从而形成了背离态势。如此的背离必然会释放出强劲的反抽能量。

综上所述，目前整个大金融行业的确出现了产业趋势向好、股价相对低迷的态势，从而使得其基石资产的支撑力量更为强劲。这必然会吸引更多的资金开始配置大金融股。如果再考虑到这么一个因素，那就是社会财富在房地产调控、虚拟货币被大力打击等因素，可以讲，社会财富目前的投资渠道只有权益资产是畅通的。而权益资产的基石资产就是大金融股。所以，在社会财富开始转向权益资产之时，大金融股的买力有望持续增强。故在操作中，建议市场参与者积极跟踪大金融股，其中，银行股中的经营特色优势明显的品种，保险股主要是寿险改革有成效的品种，券商股主要是资产管理业务突出的个股。

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