需求旺季渐近，看好四季度油价表现。近期油价上涨来自于自身基本面和替代能源（煤炭及天然气）价格上涨双重驱动。基本面来看，根据美国安全与环境执法局（BSEE）数据，8月下旬爆发的飓风Ida导致墨西哥湾海上原油及天然气产能一度几近全部关停，截止9月24日约29.4万桶/天原油产能仍处于关停状态，油气供应受损程度及持续时间均超预期。需求端，由于8月中下旬欧美国家放松防疫限制推动需求进一步恢复，美国商业原油库存自7月底以来已连续8周下降，尤其是近1月以来的持续去库超市场预期，目前OECD、美国原油库存均处于过去5年低位，仅略高于2018年同期水平，近期需求强势表现超预期。