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好想你：产品结构优化营收稳步增长

本报讯 8月23日晚间，好想你（002582）发布2019年半年报。报告期内，公司实现营业收入28.57亿元，同比增长8.81%，归属于上市公司股东的净利润1.27亿元，同比增长22.75%。实现每股收益0.25元，同比增长25%。

太平洋证券研究员黄付生指出，好想你作为红枣领导品牌，联手百草味进军休闲零食。百草味2019年线上保份额稳增长，线下积极开拓，成长性强，本部红枣期货利好业绩，清菲菲产品放量值得期待，同时好百融合管理、机制上不断推进。基于对百草味行业地位的看好和本部的持续改善预期，维持公司“增持”评级。

产品为基稳步推进大单品策略

分产品来看，坚果类产品实现营业收入14.51亿元，同比增长12.90%，果干类食品实现营收3.38亿元，同比增长10.15%,肉脯/海鲜类食品实现营收3.14亿元，同比增长42.65%。从毛利率来看，百草味核心品类坚果、果干、肉脯/海鲜类毛利率均在28%~29%左右，本部红枣品类毛利率在38%左右。上半年百草味核心品类毛利率均有所提升，其中肉脯/海鲜类毛利率提升较大，达9pct，而本部红枣品类毛利率下降明显，下降4.13pct。优势品类毛利率不断提升收入增速较快，传统品类有所下滑，公司产品结构不断优化。

好想你在不断丰富产品品类的同时，深入推进产品小组制的高效运行，以客户为中心，以市场为导向，同时加速打造爆款产品，满足消费升级的需求。公司坚持细分品类“数一数二”的爆款原则，加强大单品和潜力新品的打造，确保核心品类稳增长，美味零食快扩张，新品类点突破。以“每日坚果”、“清菲菲”为带动，礼盒类、坚果类、果干类、冻干类为重点，实现腰部核心爆品打造+规模上新并举，通过各细分市场的TOP产品系列/单品的爆品化打造，带动整个产品线胜出。同时，将产品品类对应到场景、人群，针对不同的渠道用户打造定制化的产品，实现精准化营销，加速公司健康食品业务的战略布局。2019年上半年大单品策略继续取得显著成效，其中“每日坚果”系列销售额2亿元左右，“清菲菲”销售额突破4000万元，凭借极致单品的打造推动公司业绩快速成长。

渠道为流促进销售网络立体化发展

好想你主要销售渠道有电商渠道、专卖渠道以及商超渠道，目前电商渠道已成为公司最重要的销售渠道，其营业收入占公司总体营业收入的80%以上。公司在线上休闲食品行业长期位于前两名且市占率稳步提升，下半年势必会通过更高效的发展提升市占率，在稳固TOP2行业地位的同时寻求新的突破。专卖店渠道围绕“大突破、稳增长、谋合作”的营销大纲，集中资源重点打造河南市场，充分聚焦三种店型：即4.0旗舰店、标准店、社区店，实现线下核心网点、骨干网点、基础网点全面覆盖，大力巩固及开发团购渠道，提升品牌影响力。报告期内，百草味线下渠道的建设也取得了阶段性成果，除了与阿里零售通以及京东新通路等平台达成战略合作外，还于618期间在杭州湖滨银泰in77开出了首个“百草味·零食优选”线下门店；同时，公司大力开发流通渠道，借助经销商资源开发商超渠道和出口渠道，实现全渠道业务发展。

线下专卖店分布在河南省内及省外区域，经营模式以直营为辅，加盟为主。2019年半年度直营门店的平均店面平效为1.23万元/平方米/半年。公司有近60家仓储中心，遍布国内大中型城市，充分保障了产品的供应。

品牌为魂保障可持续发展动力

好想你将品牌定位为“健康、时尚、快乐、品质”，向消费者传递“世界任你品尝”的品牌主张。公司和故宫、颐和园深度合作，打造中国文化系列产品，提升公司品牌形象。2019年初，百草味代言人更换为易烊千玺，当红流量明星站台，借助明星的知名度必将让大众更好地了解上市公司，旨在为公司带来新粉丝、新活力、新气象，为业绩提升增加助力。

融合为匙迈进公司发展快车道

报告期内，公司在业务整合方面实现两大突破：一是成立杭州好想你电子商务有限公司，将好想你本部的红枣电商业务搬到杭州，并借助百草味供应链、产品研发及互联网的营销优势，逐步实现规模化运营，全面助推公司电商渠道实现新的跨越式发展；二是利用好想你本部和百草味现有的供应链资源取长补短，发挥规模效益。对郑州基地进行组织优化和流程再造，打造快速高效的产销联动体系。统一了WMS系统和ERP系统，实现了数据的共享和自动化。发货仓资源统一管理，共享硬件资源的同时也实现了规模效益。

创新为源专注健康食品研发

好想你秉承“良心工程，道德产业”的核心价值观，为了让更多人吃上放心健康的食品，公司严选全球地理标志原料。生产上利用先进的FD冻干工艺，无添加、无污染，最大程度保存食材天然营养成分及口味。产品设计贴近消费者需求，遵循人性化设计理念，创新产品规格和产品形式，为消费者创造方便贴心的产品。另外，公司与健康食品行业各品类的龙头生产供应商、国内外权威研究机构和组织建立“研发战略合作伙伴”关系，在“创新概念、创新技术、创新配料、创新工艺”领域展开全方位的深度合作，努力成为一家受全世界尊重的食品企业，为消费者创造更大的价值。

数字化为助提高运营管理效率

报告期内，好想你借助大数据应用技术，不断优化消费者研究、会员管理与供应链运营体系，利用大数据对现有的产品、用户以及消费关系进行了重构升级，从产品的研发、采购、生产、销售、物流、售后等全链路进行深度整合。同时，公司全力推进全渠道业务拓展，实现线上线下的会员信息、订单信息、营销方式、产品信息、用户服务全面打通，各渠道之间相互赋能、转化，形成商业闭环的新生态，实现线上线下数字化运营，提高运营效率。

期货加持巩固行业地位

红枣期货为好想你进行红枣原料套期保值提供了较好的避险工具，公司以自有资金开展套期保值业务，对冲红枣价格波动对公司生产经营的影响，稳定经营利润，在此基础上扩大生产规模，巩固企业红枣行业龙头地位。另外，公司现有的4个大型冷库已被作为红枣期货的交割库，提高公司仓储收益。

(记者薛雅萍)

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