有机硅：本周]DMC主流价格调涨2000元/吨，至20500~21000元/吨，自7月初以来价格已经反弹4000元/吨。下游方面，生胶价格上涨1500元/吨至21000~21500元/吨左右，107胶价格上涨2000元/吨至20500~21500元/吨，华东国产硅油主流成交价维持在20000~22000元/吨。原材料方面，421#金属硅价格维持在11600~12000元/吨左右。从价差来看，目前有机硅价差12000元/吨，7月份价差平均9200元/吨，环比上涨18%。开工方面，7月份有机硅开工率在8成左右，8月份DMC厂家检修降负较多，预计影响产能在70万吨（DMC国内产能270万吨/年），开工率在6~7成，其中恒业成24万吨/年装置因装置问题预计检修15天；浙江合盛与四川合盛合计33万吨/年装置预计检修15天；浙江星火45万吨/年装置由于环保督查原因8月份开工5成；三友20万吨/年装置预计检修一周，山东东岳25万吨/年装置、鲁西化工6.5万吨/年装置也有检修计划。目前DMC下游室温胶需求有所转暖，高温胶需求较为平稳。从新增产能投放进度来看，合盛鄯善20万吨/年DMC单体产能目前已经进行试车，预计Q4有望正常运行；兴发集团技改项目预计9~10月开工，技改后有机硅单体产能由20万吨/年增加至36万吨/年，预计技改时间1~2个月。2020年新安股份15万吨/年单体项目预计Q1建成投产，新疆合盛40万吨/年单体项目年底建成。预计2020年底DMC单体产能将达到360万吨/年，长期看DMC价格承压。我们认为近期价格上涨一方面由于有机硅价格接近成本线，下游备库需求转好；另一方面DMC厂家停车检修对市场采购起到刺激作用，目前DMC下游已经进入需求旺季，预计有机硅价格在8~9月份仍将持续上涨，但四季度需要关注国内DMC新增产能的投放情况，建议关注新安股份、合盛硅业和兴发集团。