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寻找攻守兼备的投资品种

盛世创富易凯

7月的行情经历了冲高回落的走势，冲高过程中，股指弥补了部分3000点上方的缺口，但是未能完全补缺，之后股指震荡下跌，在2900点附近的缺口附近表现出较强的技术支撑力度；笔者认为，目前股指处于技术上“上有压力、下有支撑”，基本面上“利空利多交织”的阶段性区间震荡行情，投资者应“左手防御、右手进攻”的策略进行投资配置。

左手防御：估值低+业绩增+跌幅深

从基本面来看，国内经济放缓、中美贸易摩擦尚未解决等等利空因素，特别是技术上3200-3500点的筹码密集区，使得股指的上攻力度有所减弱；面对这样的状况，防御性配置策略可从估值、业绩、跌幅三个角度考虑，即使配置个股短期难有较大涨幅，但是风险有限。

首先，关注估值低的品种。投资者可关注目前市盈率偏低、行业基本面向好、业绩相对稳定的板块，如银行、保险、公共交通、电力、百货等估值偏低，但企业现金流稳定的个股，如民生银行、北京银行；保险股中的中国平安、中国人寿；以及电力股中的华能国际、百货股中的王府井等；其次，目前正是中报公布之际，数据显示，两市共有逾600家上市公司披露了半年报业绩预告，短期市场震荡态势下，中报业绩将成为七八月份的投资主线，业绩超预期的股票将受到主力资金青睐，安全边际效益和上涨预期都相对较强，特别值得关注中报预增行业集中度较大的品种，如医药生物、新能源汽车、化工、农牧业、电气机械等，可考虑关注预计中报扭亏的宁波富邦、上海新阳等；再则，从今年的市场行情来看，板块轮动的现象明显，即跌多了会上涨，涨多了会下跌，因此，可重点关注在本轮下跌行情中跌幅相对较大，但是基本面尚未出现重大利空的行业个股，进行配置，迎接补涨行情或超跌反弹行情，统计数据显示，种植业、软件服务、环境保护是此阶段跌幅相对较大的品种，其原因固然有前期涨幅过大的因素，但是从长远来看，相关行业受到政策扶持力度依然较大，且前期炒作的逻辑尚未改变，故后市调整到位后必然有反弹走势出现，可关注隆平高科、长青集团、思维列控等个股。

右手进攻：热板块+大事件+强行业

值得注意的是，虽然市场震荡调整，但是随着国家新的政策出台，国际局势新的变化等，都会涌现出一些新的投资机会，而这些机会的投资逻辑是中长期的利好刺激，那么必然成为主力资金反复炒作的对象，投资者也可以积极布局其中，关注热门板块、重大事件，以及景气强行业的个股，作为进攻型的配置标的。OLED、垃圾分类、黄金概念都是近期较为热门，也是未来会持续发酵的板块之一，即使短期有追高套牢的可能，但是中长期来看仍有较大的上涨空间。

OLED 方面，日本经济产业省1日宣布，将对出口韩国的半导体材料加强审查与管控，并将韩国排除在贸易白色清单之外。此次限制向韩国出口的半导体材料主要是用于有机EL面板生产的氟聚酰亚胺、抗蚀剂和高纯度氟化氢。它们是智能手机、芯片等产业中的重要原材料。在日本相关材料限制出口韩国的影响下，国内面板等相关产业有望受到市场关注。投资者可关注强力新材、京东方A、深天马A；垃圾分类方面，有消息称，到2020年底，全国46个重点城市要基本建成生活垃圾分类处理系。随着垃圾分类的加速推进，环卫设备制造、垃圾焚烧和垃圾处理三大板块正成为下一个主力持续炒作的领域，可关注如龙马环卫、兴蓉环境、高能环境等。

黄金概念方面，近期美联储释放出较为明显的降息意愿，今明两年，美国经济衰退风险持续加大，美联储降息概率也在上升，黄金价格有望迎来趋势性上行，黄金概念股的配置价值凸显，可关注业绩弹性较大的山东黄金和中金黄金。

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