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  2019年07月06日 星期六 版面导航 标题导航
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海格通信:北斗订单再落地业绩高增长可期

     本报讯  近日,海格通信(002465)公告,与特殊机构客户签订的订货合同,标的主要为无线通信、北斗导航产品及配套设备,合同总金额约2.2亿元。公司主营通信系统设备制造;通信终端设备制造;卫星通信技术的研究、开发等。近几年,公司紧紧围绕《“十三五”发展战略与规划》,坚持“产业+资本”双轮驱动的创新发展,在“无线通信、北斗导航、航空航天、软件与信息服务”四大业务领域不断构筑持续竞争优势,抢占新一轮市场先机。

     自2017年10月军改落地后,公司特殊机构订单出现恢复性增长。自2019年初到今,公司已对外公告2019年签订无线通信、北斗导航合同金额超7亿元,占2018年营收的17%以上。

     公司全产业链布局的北斗导航装备研制中一直处于行业领先地位。在北斗三号核心器件方面,军用射频芯片竞标排名领先,军用基带芯片通过第一轮比测并顺利入围,军用抗干扰模组计划2019年下半年完成研制,民用芯片计划2020年下半年量产。在应用场景方面,公司主推位置服务、智慧城市、智能交通三大方向:北斗高精度服务平台建设快速推进,高精度定位网络计划在2019年完成全国组网;正在广州南沙新区、黄浦区与政府合作打造示范项目。北斗军品方面有望为公司开启新一轮快速成长期,北斗民品则为公司打开长期成长空间。

     近年来公司积极开拓民品市场,大力布局位置服务、智慧城市、智能交通三大民用方向。参股子公司北斗高精度平台星舆科技先发优势显著,已完成国内主要核心省、市室外高精度定位网络的覆盖,以及珠三角核心城市的高精度地图。随着智能驾驶技术日臻成熟,高精度地图作为智能驾驶不可或缺的一环,公司未来市场空间广阔。

     不久前,公司参加第十届中国卫星导航学术年会,对外发布多款北斗三号芯片新品,以及精准服务、智能时空等多个北斗高精度解决方案。新发布的“海豚一号”是国内首颗100Hz级别的高精度基带芯片。“海豚一号”HP2018是国内首批流片的全系统全频点卫星导航军民两用高精度基带芯片,具备处理复杂环境下的抗窄带干扰和抗欺骗干扰能力。该芯片拥有自主研发的高性能硬件加速器,是全国首颗支持100Hz级别数据更新率的高精度定位导航基带芯片(国内可比产品多为10-20Hz级别),可提供高动态复杂环境下的连续精准定位和授时、满足自动驾驶及更多人工智能应用的需要。

     新发布的RX3701北斗三号射频芯片实物比测排名第一。广州润芯设计开发的RX3701四收一发多模多频射频芯片支持所有导航频点、L-Band星基增强信号接收、全球短报文信号收发,含3个独立的GNSS下变频通道及RDSS收发通道。该芯片性能优异,实物比测排名第一,为海格通信在北斗三号装备领域奠定领先优势。此外发布新的一系列新品,为公司在北斗全球应用市场的拓展打下坚实基础。

     同时,公司子公司海格怡创积极储备5G网络建设的工程建设、网络代维等技术,保持国内领先的技术服务能力和企业运营水平的基础上,持续扩大通信服务业务的全国布局。2019年初至7月2日已公告累计收购订单约15.11亿元,约占目前已累计2018年营收的37%。随着5G建设加速,公司有望充分受益。

     长江证券分析师指出,一方面,军改落地,公司特殊机构订单加速恢复;另一方面公司民品市场拓展顺利,有望成为业绩贡献点;叠加5G牌照落地,基站建设加速,子公司海格怡创有望充分受益,公司未来几年业绩有望维持高增长。我们预计2019~2021年净利润分别为5.80、8.50和11.05亿元,同比增速为34.88%、46.55%和30.00%,对应估值为38倍、26倍和20倍,维持“买入”的投资评级。                (记者 薛雅萍)

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