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股价催化剂

金禾实业（002597）

安赛蜜景气有望彻底反转

价格战导致国内部分安赛蜜企业淘汰，2014年国内仅有公司和江苏浩波等几家生产企业。经历了一年多的微利甚至亏损期后(2013年起)，苏州浩波的经营较为困难，行业集中度有望进一步提升。对于下游饮料行业来说，1L饮料的成本仅增加了0.0094元，提价对安赛蜜需求影响较小。

公司经技术改造后，安赛蜜的收率由60%提升至70%，具估算公司安赛蜜的完全成本在31000～32000元/吨，远低于竞争对手江苏浩波(35000元/吨左右)。在安赛蜜价格升至43000元/吨之前，江苏浩波的经营状况不会发生变化，行业整合仍在进行中。

公司有望成为行业龙头，安赛蜜价格将近50%的上涨空间，公司业绩弹性明显。

人福医药（600079）

纵横延伸全面开花

公司计划未来3年将完成医疗服务业务的布局，成为横跨制药、医疗服务业的综合性企业，正在积极接洽有意向的标的，目标3～5年布局20家医院。

宜昌人福目前有1500人的销售队伍，其中麻醉药1300人。目前已经覆盖了80%以上的三级医院从单一的麻醉科扩展到ICU、妇科、骨科、外科等重点科室。

北京巴瑞主要代理罗氏诊断试剂，经营稳健、风险较低，预计将保持稳健增长。中原瑞德血制品业务是公司未来几年的发展重点。

预计今年9月完成非公开发行，融资25.6亿元，将使得大股东持股比例从现在的17.07%提高到24.46%，再加上管理层，持股比例达到27～28%的水平。

聚飞光电（300303）

光学膜打开成长预期

公司是封装领域执行力最强的公司，其业务增速和毛利率均明显高于国内同行。小尺寸背光产品，公司具有产品技术、成本和交付能力方面的综合优势，将向国际大厂客户的拓展，预计2014年增长28%。大尺寸背光将延续2013年趋势，提升其在现有客户的市场份额，预计2014年增长接近翻番。

光学膜具有与背光源类似的市场容量，并且由于目前国内厂商进入较少，而属于高毛利的市场。光学膜产品一旦顺利量产将打开公司的市场规模的空间。尽管公司初期以手机用棱镜膜起步，但预计未来将扩展到更多类别产品，并延伸到中大尺寸领域。预计该业务14年下半年进入量产销售，并成为15年的主要业务增长动力。